今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓位略有(yǒu)提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看好政(zhèng)策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一季(jì)度(dù)末，这些(xiē)基(jī)金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了(le)对港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的(de)博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至今(jīn)年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份(fèn)获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石油化工股份、中国南(nán)方航空股份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中(zhōng)广(guǎng)核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基金在一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有基金基(jī)金经理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资机会：中国(guó)经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外(wài)无(wú)风险利(lì)率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已经(jīng)让美(měi)联(lián)储过于强硬的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对(duì)政策优(yōu)化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复的(de)互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字(zì)经济的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也(yě)更(gèng)具有数据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过推出人工智能相关(guān)模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和(hé)算力。科长相当于什么级别？作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈利(lì)来(lái)源于(yú)中国(guó)内地，中国内地经济(jì)的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下(xià)港股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数(shù)效应，下半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一(yī)定的(de)压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程(chéng)度(dù)的(de)压(yā)制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机(jī)会出现。生物医药行(xíng)业(yè)仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报业(yè)绩的(de)释放(fàng)和四季(jì)度集采的(de)预期(qī)，生(shēng)物(wù)行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的(de)龙头公司可能会出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上(shàng)的(de)方式(shì)生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深(shēn)基(jī)金经(j科长相当于什么级别？īng)理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来(lái)，我(wǒ)们预计港股市场已经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动(dòng)两地(dì)市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长(zhǎng)高弹(dàn)性的(de)机会(huì)：由于(yú)中国经济(jì)修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的(de)主线(xiàn)，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和(hé)板(bǎn)块更有望受(shòu)益(yì)于经济(jì)复(fù)苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下(xià)一轮的(de)收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可选消费、部分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业(yè)。市场预(yù)期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资产的机会：关注基本(běn)面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机(jī)会，如(rú)通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 科长相当于什么级别？